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押注K12靠在线课程揽客 网易有道赴美上市
发布时间:2019年10月09日 10:44:18

(蓝冠讯)

导读

今年5月,便有消息传,并正与两家知名承销商进行相关的洽谈合作,网易有道对此不予置评。自此之后,有关于网易有道赴美 IPO的消息便频频传出。7月中旬,也有石锤。网易有道计划申请将代表其A类普通股的5.49亿元人民币,同比增长67.67%,与此同时由于营销费用以及一般行政费用支出的提升,上半年有道净亏损1.68亿元人民币,是去年同期的两倍。

教育行业整体亏损的情况下,定位为“专注于学习产品和服务的互联网科技公司”的有道,又该如何在公益与商业之间找到平衡点,并从中突围?

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招股书显示,网易有道近年来的营收增长较快,2017年营收达4.56亿元,2018年为7.32亿元,同比增长60.5%,到了2019年上半年,营收达到5.49亿元,超过了2017年全年的营收,同比增速达到67.7%。

蓝冠:网易的收入由两部分构成,学习服务和产品、在线营销服务两种业务,二者对网易有道的收入贡献程度也经历了一个变化。

2017年,在线营销服务在总营收占比达67.1%,是当之无愧的第一大功臣。

但到了2018年,学习服务和产品的收入就超过在线营收服务,占总营收比重达58.6%。此后地位逐渐稳固。

2019年上半年,学习服务和产品占营收比达57.4%,依然是头号功臣。

再把“智能学习”板块向下拆分,其中的收入大头是“在线课程”。2019年上半年,网易有道在线课程收入从去年同期的1.6亿元增长至2.3亿元, 同比增长54.3%,占“智能学习”板块营收的73.2%。此外,“其他学习服务”收入为2930万元,智能硬件收入4310万元,同比增长 264.7%,主要由于这一年间新推出的有道翻译王、词典笔等产品销量增长。

这种营收结构与网易有道的战略有关,即押注K12,从营收结构上就可看出,“K12“依然是有道的关键词。

招股书显示,有道精品课今年上半年的新注册用户为121万,付费用户33.8万,转化率为2.8%。其中K12付费用户达到10.5万,同比增长 80.8%;2018年全年有道精品课的注册用户为214万,付费用户64.3万,转化率为3%,其中K12付费用户为12.6万,同比增长34.8%。

2019年上半年净收入超5亿

根据招股书,网易有道采取同股不同权,网易CEO兼创始人丁磊持有30.1%股权,网易有道创始人周峰持有20.6%股权。在发行的同时,网易有道在同步进行私募配售,网易最大机构股东Orbis基金,承诺向有道购买总额为1.25亿美元的A类普通股。

2017年度、2018年度、截至6月30日的2019年上半年,网易有道净收入分别为4.56亿元、7.32亿元、5.49亿元,净亏损分别为1.64亿元、2.09亿元、1.68亿元。

从2017年度至今年上半年,有道精品课程的付费学生人数分别为41.8万、64.3万、33.8万,客单价分别为363元、559元、751元,呈逐年增长趋势。

在线营销服务在2017年、2018年及今年上半年的净收入分别为3.06亿元、3.03亿元、2.34亿元,占总净收入的比重分别为67.1%、41.4%、42.6%。

在招股书中,网易有道称,公司的策略重点为吸引更多的年轻用户和学生,尤其是K-12年龄段的学生,并满足他们的终生学习需求。网易有道认为,这将使公司的长期发展受益,因为公司能够通过提供高质量的在线课程以及其他学习产品和服务,从幼儿时代开始抓住用户的需求。

蓝冠:网易有道的平均总MAU在三年来也呈现增长态势,从2017年的7370万增加到2018年的9640万,2019年上半年,这一数字为1.05 亿。用户群的不断扩大及反馈对网易有道的业务增长起到了重要影响。从学习工具用户群中产生的潜在客户,可帮助网易有道进一步扩展业务,转化用户付费。

结语

在今年年初,丁磊曾提出将“游戏、电商、教育、音乐”作为网易的四大战略部署,“教育”首次被列入网易集团层面的战略之一,并排在音乐之前,可以看出网易对教育板块的看重,而将有道分拆上市的意图或许从去年的首轮融资开始就可初见端倪。

同时教育是个慢行业,需要精耕细作,长期积淀。眼下的网易有道,还将面临亏损进一步拉大的局势。

但教育与电商同属慢行业,需要前期加大投入,如今有道独立上市的好处在于,即便丁磊对慢行业失去耐心,有道也有自己的融资渠道自力更生。(来源:华牛原创)

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